Laurent Halfon, auteur/autrice sur Yuma Audit

Yuma Audit nommé commissaire aux comptes de Sidetrade, côté sur Euronext Growth

Laurent Halfon — Tue, 17 Oct 2023 16:16:12 +0000

Sidetrade (Euronext Growth : ALBFR.PA) offre une plateforme SaaS spécialisée dans la sécurisation et la génération du cashflow.

Les outils développés par Sidetrade analysent quotidiennement plus de 4 600 Mrd$ de transactions inter-entreprises afin de prédire les comportements de paiement de plus de 22 millions de sociétés dans le monde et le risque d’attrition client.

Présent à Paris, Londres, Birmingham, Dublin, Houston et Calgary, Sidetrade sert des grandes entreprises de tous secteurs d’activité, dans plus de 85 pays.

https://www.sidetrade.fr/societe/investisseurs/

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Les équipes Yuma Audit interviennent en tant que commissaire aux avantages particuliers dans le cadre de la levée de fonds d’Adionics

Laurent Halfon — Wed, 11 Oct 2023 13:43:33 +0000

Adionics, cleantech pionnière de l’extraction directe de lithium, est en train de lever des fonds pour accélérer son industrialisation, ainsi que son développement international. Le procédé d’extraction liquide-liquide développé par la société participe à la transition énergétique en respectant les écosystèmes ainsi que les communautés vivant sur ces territoires.

Cette solution permet aux entreprises minières d’augmenter fortement leurs capacités de production et leur productivité globale tout en répondant aux enjeux environnementaux.

Les fonds levés permettront à Adionics de devenir un acteur majeur de l’extraction directe du lithium.

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Argos Index : le prix d’acquisition des PME européennes se stabilise à 9,9*EBITDA au Q2 2023

Laurent Halfon — Thu, 28 Sep 2023 13:49:55 +0000

Le prix d’acquisition des PME non cotées européennes se stabilise après plusieurs trimestres de repli :

Au 2ème trimestre 2023, l’Argos Index® enregistre une légère hausse et se stabilise à 9,9x l’EBITDA. Il se situe en deçà de sa moyenne de 10,2x des 5 dernières années et est inférieur de 1,7x l’EBITDA de son record historique du 2ème trimestre 2021.
Comme au 1er trimestre, le marché demeure très polarisé. Même si l’écart entre les multiples du upper mid-market et du lower mid-market a diminué de 3,6x l’EBITDA, il reste à un niveau très élevé.

La résistance de l’indice est liée au rebond des prix payés par les acquéreurs stratégiques :

Les multiples payés par les acquéreurs stratégiques sont revenus à 9,6x l’EBITDA, bénéficiant de la reprise des marchés d’actions cotées depuis début 2023 et de la recherche d’opportunités de croissance attrayantes pour transformer leurs modèles économiques.
Les multiples payés par les fonds ont poursuivi leur lent repli, en baisse de 1% à 10,3x l’EBITDA, tandis que le nombre de LBO a chuté de 22% ce 1er semestre 2023, comparé au précédent, sous l’effet de la hausse continue des taux d’intérêt.

Stabilisation à un niveau faible de l’activité M&A mid-market de la zone euro :

L’activité M&A mid-market en zone euro a baissé de 30% en valeur et de 15% en volume au 1er semestre 2023, comparé au précédent, entrainée par le recul (-45% en valeur, -20% en volume) de l’upper mid-market (150M€-500M€) qui coïncide avec le repli du marché M&A mondial.
Toutefois, l’activité s’est stabilisée ce trimestre (+2% en nombre, +32% en valeur), tirée par les opérations plus petites, plus résistantes et moins volatiles.
La part des fonds de private equity dans l’activité a continué à décliner pour atteindre moins de 15% tant en volume qu’en valeur au 2ème trimestre, un point bas record.

Source : https://www.epsilon-research.com/Market/Argosfr

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En France, un propriétaire de véhicule électrique sur deux regrette son achat

Laurent Halfon — Wed, 27 Sep 2023 16:03:52 +0000

Pour les voitures électriques aussi, le prix du «carburant» risque d’être salé… La hausse de 10% des prix de l’électricité, appliquée depuis le 1er août suite à la fin du bouclier tarifaire, suscite de vives inquiétudes chez les propriétaires de véhicules électriques (VE).

L’accessibilité aux bornes de recharge représente un autre motif de frustration pour les propriétaires de véhicule électrique. C’est qu’il n’est pas toujours aisé d’accéder au point de charge le plus avantageux : il faut télécharger une application spécifique, être client d’un opérateur de mobilité particulier, voire posséder une marque de véhicule spécifique.

https://www.lefigaro.fr/conso/en-france-un-proprietaire-de-vehicule-electrique-sur-deux-regrette-son-achat-20230804?utm_source=app&utm_medium=sms&utm_campaign=fr.playsoft.lefigarov3

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Après l’acquisition de F System, Silamir annonce l’acquisition de Polarys. Les équipes Yuma Audit accompagnent Silamir en qualité de commissaire aux comptes

Laurent Halfon — Tue, 12 Sep 2023 10:43:13 +0000

Fondé en 2004, Polarys est un groupe de conseil et services qui accompagne les entreprises dans la définition de leur stratégie, la mise en œuvre et la maintenance de leurs projets en Data Intelligence.

Polarys propose aujourd’hui son expertise technique et fonctionnelle dans le domaine du décisionnel au niveau international, pour réussir les projets les plus ambitieux autour de la Data (BI, Data Science, Data Visualisation) et de la Performance métier (Finance, RH, Marketing…).

Au sein d’un écosystème de plus de 200 collaborateurs et de 30 partenaires technologiques, les 5 agences de Polarys (en France, en Pologne et aux E.A.U.) œuvrent à la satisfaction de plus de 100 clients grands comptes et ETI, et ont réalisé en 2022 un CA de 20 M€.

Fondé voici 12 ans par ses actuelles co-présidentes Muriel Figer et Juliette Soria, et soutenu depuis 2022 par l’arrivée de l’investisseur financier Naxicap Partners, Silamir Group – après l’acquisition en juillet dernier de FSystem, spécialiste de la cybersécurité – accélère dans sa stratégie fondée sur le renforcement de verticales porteuses (Data, IA, Cloud et Sécurité).

Fort désormais de 650 collaborateurs qui partagent la même culture technophile, Silamir Group projette un chiffre d’affaires consolidé de 65 M€ en 2023.

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Evaluation d’entreprise : quelques erreurs fréquentes à éviter

Laurent Halfon — Mon, 11 Sep 2023 13:50:15 +0000

Nous relevons fréquemment un certain nombre d’erreurs à éviter, sans bien évidemment que cette liste puisse être considérée comme exhaustive.

Trésorerie nette

Une première erreur est de ne pas chercher à rationaliser les écarts avec les niveaux de BFR du secteur, en cas d’écarts significatifs du ratio BFR / CA.

Une seconde erreur est de ne pas tenir compte de la saisonnalité du BFR dans le calcul de la trésorerie nette.

Les positions de trésorerie de fin de mois

Une troisième erreur consisterait à retenir systématiquement les positions de trésorerie à la clôture sans analyser l’évolution des positions de trésorerie en cours d’année.

Pour aller encore plus loin, dans certaines activités, l’évolution de la trésorerie à l’intérieur d’un mois donné peut être très atypique. C’est par exemple le cas des entreprises dont la clientèle est très concentrée, avec des modalités d’encaissement de leur client principal par exemple en fin de mois, comme illustré ci-dessous.

Dans ces situations atypiques, les positions de trésorerie fin de mois peuvent être positives alors même que l’entreprise est à découvert 20 jours dans le mois. Il conviendra ici de déterminer le montant de la trésorerie normative.

Les créances de Crédit Impôt Recherche (CIR) en attente de remboursement

Dans les sociétés qui bénéficient du CIR, il arrive fréquemment que la société ne dégage pas suffisamment de résultat fiscal pour pouvoir imputer son CIR sur l’impôt sur les sociétés. Dans ces situations, la créance de CIR n’est remboursable qu’au bout de 3 ans. Dans ce cas, cette créance peut être assimilée à de la trésorerie et être retraitée du BFR pour éviter un double comptage.

Intérêts minoritaires

Une autre erreur consiste à retenir les intérêts minoritaires pour la valeur qui apparaît dans les comptes consolidés, sans tenir compte des formules de valorisation définies dans un pacte d’actionnaires ou dans un engagement de rachat, lorsque l’impact est significatif.

Provisions pour risques et charges

Une erreur consiste à :

-intégrer dans les autres ajustements de l’endettement financier net des provisions récurrentes liées à l’exploitation, dont l’impact est déjà pris en compte dans le calcul de la valeur d’entreprise ;

-tenir compte en évaluation de l’engagement brut lié aux départs à la retraite, nets des éléments différés comptablement (écarts actuariels et changements de méthode en règles françaises). Il convient, en effet, de tenir compte des engagements bruts totaux ;

-tenir compte de certaines provisions pour risques à la fois dans le calcul de la valeur d’entreprise et dans l’endettement financier net.

Impôts différés

Concernant les impôts différés, nous relevons fréquemment les deux erreurs suivantes qui consistent à :

-ne pas tenir compte dans les autres ajustements de l’effet d’impôt lié à une provision pour restructuration réintégrée fiscalement ;

-ne pas tenir compte des impôts différés actifs sur déficits fiscaux reportables dans la méthode des multiples.

Autres pièges

Et pour finir, il convient d’éviter de ne pas tenir compte de la juste valeur des titres non consolidés et/ou des prêts sur des sociétés non consolidés. De la même manière, il faut éviter de ne pas intégrer une créance sur une cession d’immobilisations à recevoir à la date d’évaluation.

Source : RF Comptable N°509

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Start-up : les levées de fonds en France et en Europe chutent de moitié au premier semestre 2023

Laurent Halfon — Wed, 19 Jul 2023 15:14:46 +0000

Au total, les levées de fonds ont totalisé 4,5 milliards d’euros en France, contre 8,9 milliards un an plus tôt.

La France est restée n°2 des levées de fonds en Europe pendant le semestre, derrière le Royaume-Uni (6,5 milliards) mais devant l’Allemagne (3,9 milliards). Les méga-levées ont très nettement reculé, en raison notamment du désengagement de grands fonds américains.

https://www.lefigaro.fr/societes/start-up-les-levees-de-fonds-en-france-et-en-europe-chutent-de-moitie-20230707

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Premier semestre de désillusions pour les fintechs françaises

Laurent Halfon — Wed, 05 Jul 2023 16:03:09 +0000

Baisse des montants levés, hausse des dépôts de bilan et des rachats à bas prix : le premier semestre 2023 s’est révélé morose pour les start-up françaises de la banque et de l’assurance

https://www.lefigaro.fr/flash-eco/premier-semestre-de-desillusions-pour-les-fintechs-francaises-20230704?utm_source=app&utm_medium=sms&utm_campaign=fr.playsoft.lefigarov3

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Yuma Audit est classée dans la catégorie « Forte notoriété »

Laurent Halfon — Tue, 18 Apr 2023 16:41:56 +0000

Yuma Audit est classée dans la catégorie « Forte notoriété » en évaluation financière & commissariat aux apports et à la fusion de l’édition 2022 de Leaders League

https://www.leadersleague.com/fr/classements/fusions-acquisitions-evaluation-financiere-commissariat-aux-apports-et-a-la-fusion-classement-2022-cabinet-d-audit-d-expertise-comptable-france

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Les équipes Yuma Audit sont intervenues en qualité de commissaire aux apports dans le cadre du « Take Private » de Manutan International

Laurent Halfon — Tue, 14 Mar 2023 16:12:28 +0000

Le groupe familial Guichard, actionnaire majoritaire à hauteur de 73,28% du capital de la société spécialisée dans la distribution d’équipements et de fournitures pour les entreprises et les collectivités a déposé, au travers de la société Spring, une offre publique d’achat simplifiée.

La société spécialisée dans la distribution d’équipements et de fournitures pour les entreprises et les collectivités, qui réalise plus de 900 M€ de chiffre d’affaires, a déposé une offre publique d’achat simplifiée, au prix de 100 euros par action, avec un complément de prix potentiel de 5 euros.

https://www.boursedirect.fr/fr/actualites/categorie/interviews/entretien-avec-xavier-guichard-directeur-general-de-manutan-boursier-5eae765f476b032dcc5ea3aa764ee376fb49f53a

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