La part des transactions dont le prix est inférieur à 7,0x l’EBITDA s’est stabilisée à un niveau élevé de 27 %, et celle des transactions dont le prix est supérieur à 15x à un niveau record de 7 %, soulignant la pression à la baisse persistante sur les prix.

L’activité de fusions-acquisitions sur le marché intermédiaire s’est accélérée vers la fin de l’année, soutenue par des valorisations plus faibles et un meilleur alignement entre les attentes des acheteurs et des vendeurs en matière de prix.

Une reprise de l’activité à des prix plus bas caractérise généralement un point bas du marché.

Source : Argos Index / Epsilon Resaerch

Plus de détails : https://argos.fund/argos-index-4th-quarter-2025/#section2

L’article Quatrième trimestre 2025 : l’indice Argos poursuit sa tendance baissière à 8,3x EBITDA est apparu en premier sur Yuma Audit.

Les prix ont été portés par la poursuite de la reprise de l’activité M&A sur le mid-market (le volume des transactions a augmenté de 13% en 2024) et par le marché LBO (volumes en hausse de 22%).

La situation en France met en évidence le risque qui pèse sur l’activité M&A et les prix en zone euro. Les turbulences politiques observées depuis les élections en juillet ont eu un impact très perceptible sur l’activité du mid-market au second semestre. Le volume des transactions en France a chuté de 15% alors qu’il a augmenté de 16% pour le reste de la zone euro. Compte tenu du décalage dans le temps des transactions, l’impact sur la valorisation demeure limité à ce stade.

Source : Argos Wityu

Argos Index® 4ème Trimestre 2024

L’article Quatrième trimestre 2024 : poursuite de la remontée de l’Argos Index à 9,8x EBITDA est apparu en premier sur Yuma Audit.

Après 3 années de baisse ininterrompue, qui l’a ramené de 11,6x à 8,9x l’EBITDA, l’Argos Index a connu un rebond au 3ème trimestre à 9,5x l’EBITDA. Les multiples se sont accrus tant pour les fonds d’investissement que pour les acquéreurs stratégiques – bien que le marché ait été tiré par la reprise des multiples payés par les fonds de Private Equity avec une forte hausse jusqu’à 10,1x l’EBITDA.

L’Argos Index a été soutenu par la reprise progressive de l’activité M&A mid-market au 3ème trimestre, les volumes d’opérations ayant connu une progression de 7% par rapport au 3ème trimestre 2023, et par un rebond de l’activité LBO.

Cette hausse a bénéficié de l’amélioration des conditions de financement et de la baisse du coût du capital, malgré les risques géopolitiques et économiques. L’inflation a chuté plus vite que prévu et la BCE a commencé à abaisser ses taux d’intérêt, amorçant un cycle de baisses des taux.

Source : Argos Wityu

https://argos.wityu.fund/fr/argos-index-3eme-trimestre-2024

L’article Troisième trimestre 2024 : l’Argos Index remonte à 9,5x EBITDA est apparu en premier sur Yuma Audit.

L’indice est porté par la lente reprise de l’activité M&A sur le mid-market (+5% des volumes au premier semestre, quoique sur une valeur plus faible à -12%), sous l’effet de la stabilisation des conditions macro-économiques, avec une baisse de l’inflation et l’anticipation d’une baisse des taux par la BCE avant la Fed.

Toutefois, les incertitudes économiques et politiques font obstacle à une réelle reprise des M&A. Les conditions de financement demeurent à leur niveau le plus défavorable depuis dix ans et le coût élevé du capital continue de peser sur les valorisations. De plus, ces données n’intègrent pas l’incertitude issue des élections législatives en France.

Dans ce contexte, la convergence des prix entre les segments upper et lower du mid-market s’est interrompue. Le mid-market paraît de plus en plus polarisé. Les multiples extrêmes sont à leur plus haut niveau (pour représenter près de la moitié de l’échantillon de l’indice). Les transactions effectuées en deçà de 7x l’EBITDA se situent à un niveau record (31%), ce qui met en évidence la pression à la baisse qui continue de s’exercer sur les prix, tandis que la part de multiples supérieurs à 15x l’EBITDA est en augmentation (à 17%).

Source : Argos Wityu

https://argos.wityu.fund/fr/argos-index-2eme-trimestre-2024

L’article Second trimestre 2024 : l’Argos Index se stabilise à 8,9x l’EBITDA est apparu en premier sur Yuma Audit.

On continue d’observer une convergence des prix entre les segments de marché. Les prix payés par les fonds d’investissement demeurent inchangés à 9,4x l’EBITDA mais les prix payés par les acquéreurs stratégiques ont poursuivi leur déclin à 8,7x l’EBITDA.

Les fusions et acquisitions ont été fortement déprimées par la conjoncture macro-économique défavorable de 2023, marquée par l’inflation, la hausse des taux d’intérêt, le ralentissement de la croissance et les tensions géopolitiques. Sur le mid-market, l’activité a connu un recul de 10 % en volume et de 25 % en valeur en 2023. Les prix des vendeurs se sont progressivement ajustés à cet environnement, comme en atteste la chute des prix de 10 % observée en 2023 et la part élevée de multiples en deçà de 7x l’EBITDA.

Toutefois, la résilience de l’activité M&A et des prix est liée à la nécessité pour les entreprises, confrontées à la disruption technologique, aux changements climatiques et à l’évolution démographique, de s’adapter et transformer leurs modèles économiques et réaliser des acquisitions transformantes.

Source : https://argos.wityu.fund/fr/argos-index-4eme-trimestre-2023/

L’article 4ème trimestre 2023 : l’Argos Index s’est stabilisé à 9,0 x l’EBITDA est apparu en premier sur Yuma Audit.

Quand le cycle du marché M&A se retourne, le resserrement de l’écart entre les anticipations de prix des cédants et celles des acquéreurs prend généralement du temps. Cependant, le processus semble amorcé, les dernières transactions de l’échantillon de l’Index présentant des multiples plus bas.

Principales Conclusions:

• Repli limité de l’Argos Index, désormais sous la barre des 10,0x l’EBITDA
• Les prix payés par les fonds d’investissement et les acquéreurs stratégiques commencent à baisser
• Part des opérations aux multiples supérieurs à 15x de retour à son niveau pré-Covid
• Activité M&A mid-market en baisse en valeur, affectée par le haut du marché, mais stable en volume

Source : https://argos.wityu.fund/argos-index-4th-quarter-2022/

L’article Multiples de valorisation : repli limité au Q4 2022 à 9,9*EBITDA malgré les turbulences de marché est apparu en premier sur Yuma Audit.

Les autres principales conclusions de l’étude sont :

• Une légère baisse des prix payés par les acquéreurs stratégiques
• Une part accrue d’opérations avec des multiples inférieurs à 7*EBITDA
• Baisse de l’activité M&A mid-market liée au recul des opérations LBO

Retrouvez l’éttude complète sur : https://argos.wityu.fund/fr/argos-index-2e-trimestre-2022/

L’article Multiples de valorisation : baisse de l’Argos Index à 10,0*EBITDA, de retour à son niveau de décembre 2021 est apparu en premier sur Yuma Audit.

Cette baisse est liée au repli des prix payés par les fonds d’investissement,
à 11,3x l’EBITDA, après le niveau record atteint au 2e trimestre. Les prix se
rapprochent ainsi de ceux payés par les industriels, à 10,9x l’EBITDA.

Les multiples payés par les acquéreurs stratégiques sont restés à un niveau
élevé ce trimestre, de 10.9x l’EBITDA. Ce sont essentiellement de grandes
sociétés cotées : elles ont représenté 78% des acquéreurs stratégiques, en
ligne avec le 1er semestre, niveau le plus élevé depuis le début de l’indice
Argos.

https://argos.wityu.fund/fr/argos-mid-market-index/3eme-trimestre-2021/

L’article Multiples de valorisation des entreprises : légère baisse au 3e trimestre 2021 à 11,0*EBITDA, à un niveau historiquement élevé est apparu en premier sur Yuma Audit.

L’indice est tiré par la progression des multiples payés par les fonds d’investissement, à 12,9x l’EBITDA ce trimestre. Les multiples se maintiennent à leur niveau sur les autres segments de marché.

Le niveau élevé de l’indice est également tiré les opérations dans les secteurs de la santé et de la technologie qui continuent de représenter la moitié des opérations. Ces transactions sont réalisées sur des multiples plus élevés que celles portant dans d’autres secteurs (12,8x l’EBITDA contre 10,7x) et en croissance par rapport au trimestre précédent.

https://argos.wityu.fund/fr/argos-mid-market-index/2eme-trimestre-2021/

L’article Baromètre Argos Index : poursuite de la hausse à 11,6*EBITDA au 30 juin 2021 est apparu en premier sur Yuma Audit.

Il est tiré ce trimestre par le haut du mid-market (valeur des fonds propres de 150 à 500M€) et par les fonds d’investissement dont les multiples atteignent un niveau record.

Les valorisations bénéficient des perspectives de retour de la croissance en zone euro, grâce aux avancées de la vaccination, du maintien de taux d’intérêt bas à long terme, et de la hausse continue des marchés action.

Le niveau des multiples s’explique également par la composition de l’échantillon. Près de 50% des opérations référencées dans l’Argos Index® au 1^er trimestre le sont dans les secteurs de la santé et de la technologie (bien qu’en baisse par rapport au trimestre précédent).

Plus de détails sur : https://argos.wityu.fund/fr/argos-mid-market-index/

L’article Baromètre Argos Index : poursuite de la hausse à 11,3*EBITDA au premier trimestre 2021 est apparu en premier sur Yuma Audit.