Yuma Audit

Quatrième trimestre 2025 : l’indice Argos poursuit sa tendance baissière à 8,3x EBITDA

Laurent Halfon — Wed, 18 Feb 2026 17:28:25 +0000

L’indice Argos® est tiré vers le bas par la baisse des multiples des transactions plus importantes et par les fonds d’investissement, retrouvant son niveau de 2014.

La part des transactions dont le prix est inférieur à 7,0x l’EBITDA s’est stabilisée à un niveau élevé de 27 %, et celle des transactions dont le prix est supérieur à 15x à un niveau record de 7 %, soulignant la pression à la baisse persistante sur les prix.

L’activité de fusions-acquisitions sur le marché intermédiaire s’est accélérée vers la fin de l’année, soutenue par des valorisations plus faibles et un meilleur alignement entre les attentes des acheteurs et des vendeurs en matière de prix.

Une reprise de l’activité à des prix plus bas caractérise généralement un point bas du marché.

Source : Argos Index / Epsilon Resaerch

Plus de détails : https://argos.fund/argos-index-4th-quarter-2025/#section2

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Quatrième trimestre 2024 : poursuite de la remontée de l’Argos Index à 9,8x EBITDA

Laurent Halfon — Thu, 30 Jan 2025 16:59:59 +0000

La reprise de l’Argos Index s’est poursuivie à 9,8x l’EBITDA au 4ème trimestre 2024, en hausse de 3% par rapport au 3ème trimestre 2024. L’indice a été porté par le lower mid-market, par les fonds d’investissement aussi bien que par les acquéreurs stratégiques.

Les prix ont été portés par la poursuite de la reprise de l’activité M&A sur le mid-market (le volume des transactions a augmenté de 13% en 2024) et par le marché LBO (volumes en hausse de 22%).

La situation en France met en évidence le risque qui pèse sur l’activité M&A et les prix en zone euro. Les turbulences politiques observées depuis les élections en juillet ont eu un impact très perceptible sur l’activité du mid-market au second semestre. Le volume des transactions en France a chuté de 15% alors qu’il a augmenté de 16% pour le reste de la zone euro. Compte tenu du décalage dans le temps des transactions, l’impact sur la valorisation demeure limité à ce stade.

Source : Argos Wityu

Argos Index® 4ème Trimestre 2024

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La bombe à retardement des PGE menace les entreprises

Laurent Halfon — Tue, 24 Dec 2024 14:01:25 +0000

Après avoir évité des faillites en série durant la crise sanitaire, les prêts garantis par l’Etat représentent encore 48 milliards d’euros de crédits dans les comptes des entreprises.

En effet, selon une récente étude, 18 % des entreprises pourraient être en incapacité de rembourser leur dû, soit une perte potentielle de 8 milliards d’euros pour l’Etat.

https://www.challenges.fr/politique/ce-pge-se-revele-un-tueur-silencieux-la-bombe-a-retardement-des-pge-menace-les-entreprises_911101

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Troisième trimestre 2024 : l’Argos Index remonte à 9,5x EBITDA

Laurent Halfon — Thu, 21 Nov 2024 15:23:04 +0000

L’Argos Index remonte à 9,5x l’EBITDA, tiré principalement par la reprise des multiples payés par les fonds d’investissement. Le volume d’activité M&A confirme son rebond, tiré par le marché LBO.

Après 3 années de baisse ininterrompue, qui l’a ramené de 11,6x à 8,9x l’EBITDA, l’Argos Index a connu un rebond au 3ème trimestre à 9,5x l’EBITDA. Les multiples se sont accrus tant pour les fonds d’investissement que pour les acquéreurs stratégiques – bien que le marché ait été tiré par la reprise des multiples payés par les fonds de Private Equity avec une forte hausse jusqu’à 10,1x l’EBITDA.

L’Argos Index a été soutenu par la reprise progressive de l’activité M&A mid-market au 3ème trimestre, les volumes d’opérations ayant connu une progression de 7% par rapport au 3ème trimestre 2023, et par un rebond de l’activité LBO.

Cette hausse a bénéficié de l’amélioration des conditions de financement et de la baisse du coût du capital, malgré les risques géopolitiques et économiques. L’inflation a chuté plus vite que prévu et la BCE a commencé à abaisser ses taux d’intérêt, amorçant un cycle de baisses des taux.

Source : Argos Wityu

https://argos.wityu.fund/fr/argos-index-3eme-trimestre-2024

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Second trimestre 2024 : l’Argos Index se stabilise à 8,9x l’EBITDA

Laurent Halfon — Mon, 22 Jul 2024 16:11:50 +0000

Les multiples payés par les fonds d’investissement ont connu une légère augmentation à 9,3x l’EBITDA, tandis que les multiples payés par les acquéreurs stratégiques sont restés stables à 8,7x l’EBITDA.

L’indice est porté par la lente reprise de l’activité M&A sur le mid-market (+5% des volumes au premier semestre, quoique sur une valeur plus faible à -12%), sous l’effet de la stabilisation des conditions macro-économiques, avec une baisse de l’inflation et l’anticipation d’une baisse des taux par la BCE avant la Fed.

Toutefois, les incertitudes économiques et politiques font obstacle à une réelle reprise des M&A. Les conditions de financement demeurent à leur niveau le plus défavorable depuis dix ans et le coût élevé du capital continue de peser sur les valorisations. De plus, ces données n’intègrent pas l’incertitude issue des élections législatives en France.

Dans ce contexte, la convergence des prix entre les segments upper et lower du mid-market s’est interrompue. Le mid-market paraît de plus en plus polarisé. Les multiples extrêmes sont à leur plus haut niveau (pour représenter près de la moitié de l’échantillon de l’indice). Les transactions effectuées en deçà de 7x l’EBITDA se situent à un niveau record (31%), ce qui met en évidence la pression à la baisse qui continue de s’exercer sur les prix, tandis que la part de multiples supérieurs à 15x l’EBITDA est en augmentation (à 17%).

Source : Argos Wityu

https://argos.wityu.fund/fr/argos-index-2eme-trimestre-2024

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Yuma Audit classé dans l’édition 2023 de Leaders League

Laurent Halfon — Wed, 06 Mar 2024 17:01:32 +0000

Pour la seconde année consécutive, Yuma Audit est classé dans la catégorie « Forte notoriété » en évaluation financière et commissariat aux apports et à la fusion de l’édition 2023 de Leaders League

Retrouvez le classement Leaders League :

https://www.leadersleague.com/fr/classements/fusions-acquisitions-evaluation-financiere-commissariat-aux-apports-et-a-la-fusion-classement-2023-cabinet-d-audit-d-expertise-comptable-france-1

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EDF, Believe, Chargeurs… pourquoi les entreprises abandonnent la Bourse de Paris

Laurent Halfon — Tue, 20 Feb 2024 12:34:26 +0000

Le nombre des introductions en Bourse a poursuivi son étiolement, avec 6 opérations en 2023 sur la place de Paris contre 11 un an plus tôt. Des mises sur le marché de petite taille, de surcroît.

En parallèle, le marché français subit de nombreux retraits de la cote. L’Etat a ainsi lancé l’an dernier une offre publique de 6,5 milliards d’euros sur EDF. D’autres disparitions boursières sont en cours, comme celle de la maison d’édition musicale Believe. Moins de trois ans après son arrivée en Bourse, la société jette l’éponge. Il est vrai que les performances de l’action n’étaient pas à la hauteur.

En 2023, les retraits ont constitué 70 % des offres publiques de l’année. La quasi-intégralité de ces transactions ont été lancées par les sociétés elles-mêmes ou par un actionnaire de référence. Avec la volonté manifeste d’en finir avec une cotation qui ne sert plus l’entreprise. Car l’évolution du cours de Bourse n’est pas le seul paramètre déclencheur. Les dirigeants préfèrent récupérer la totalité des actions, de manière à s’éviter les inconvénients d’une cotation onéreuse, contraignante et chronophage.

https://www.challenges.fr/finance-et-marche/edf-believe-chargeurs-pourquoi-les-entreprises-abandonnent-la-bourse-de-paris_884203

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4ème trimestre 2023 : l’Argos Index s’est stabilisé à 9,0 x l’EBITDA

Laurent Halfon — Mon, 19 Feb 2024 12:40:16 +0000

Après le recul du 3ème trimestre 2023, l’Argos Index® s’est stabilisé à 9,0x l’EBITDA au 4ème trimestre, un niveau proche de sa moyenne sur 20 ans.

On continue d’observer une convergence des prix entre les segments de marché. Les prix payés par les fonds d’investissement demeurent inchangés à 9,4x l’EBITDA mais les prix payés par les acquéreurs stratégiques ont poursuivi leur déclin à 8,7x l’EBITDA.

Les fusions et acquisitions ont été fortement déprimées par la conjoncture macro-économique défavorable de 2023, marquée par l’inflation, la hausse des taux d’intérêt, le ralentissement de la croissance et les tensions géopolitiques. Sur le mid-market, l’activité a connu un recul de 10 % en volume et de 25 % en valeur en 2023. Les prix des vendeurs se sont progressivement ajustés à cet environnement, comme en atteste la chute des prix de 10 % observée en 2023 et la part élevée de multiples en deçà de 7x l’EBITDA.

Toutefois, la résilience de l’activité M&A et des prix est liée à la nécessité pour les entreprises, confrontées à la disruption technologique, aux changements climatiques et à l’évolution démographique, de s’adapter et transformer leurs modèles économiques et réaliser des acquisitions transformantes.

Source : https://argos.wityu.fund/fr/argos-index-4eme-trimestre-2023/

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Yuma Audit nommé commissaire aux comptes de Sidetrade, côté sur Euronext Growth

Laurent Halfon — Tue, 17 Oct 2023 16:16:12 +0000

Sidetrade (Euronext Growth : ALBFR.PA) offre une plateforme SaaS spécialisée dans la sécurisation et la génération du cashflow.

Les outils développés par Sidetrade analysent quotidiennement plus de 4 600 Mrd$ de transactions inter-entreprises afin de prédire les comportements de paiement de plus de 22 millions de sociétés dans le monde et le risque d’attrition client.

Présent à Paris, Londres, Birmingham, Dublin, Houston et Calgary, Sidetrade sert des grandes entreprises de tous secteurs d’activité, dans plus de 85 pays.

https://www.sidetrade.fr/societe/investisseurs/

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Les équipes Yuma Audit interviennent en tant que commissaire aux avantages particuliers dans le cadre de la levée de fonds d’Adionics

Laurent Halfon — Wed, 11 Oct 2023 13:43:33 +0000

Adionics, cleantech pionnière de l’extraction directe de lithium, est en train de lever des fonds pour accélérer son industrialisation, ainsi que son développement international. Le procédé d’extraction liquide-liquide développé par la société participe à la transition énergétique en respectant les écosystèmes ainsi que les communautés vivant sur ces territoires.

Cette solution permet aux entreprises minières d’augmenter fortement leurs capacités de production et leur productivité globale tout en répondant aux enjeux environnementaux.

Les fonds levés permettront à Adionics de devenir un acteur majeur de l’extraction directe du lithium.

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